美國華爾街日報1月2日發表分析報道認為，無法預測的新冠病毒大流行病以及美國聯邦儲備局可能提高利率的雙重威脅，減弱投資者進入2022年的樂觀情緒，與一年前受推出疫苗及政府刺激驅動的熱情大相徑庭。
報道認為，投資者在2021年節日期間有許多值得高興的原因。受到強於預期的經濟反彈的驅動，2021年，標準-普爾500攀升了27%，是過去20年來第3大年增長。美國原油價格提升了55%，達到約75美元一桶。公司債券的利率徘徊在低位，反映了公司倒債的風險極低。此外，失業率也降低到低於經濟學家的預期。
不過，隨著美聯儲處在提高利率的邊緣，新的奧密克戎變異毒株席捲全國，而政府對家庭的經濟救助逐漸減少，很少有投資者預計2022年會像2021年那樣好。
投資者的一個主要擔憂是，目前面臨的這些不同問題可能會相互作用。現有的和新變異病毒株導致的新一波疫情可能減少消費者開支，減緩經濟增長。但是，經濟的持續增長又可能維繫已經嚴重的通貨膨脹，加重供應鍊和勞工短缺問題，從而使美聯儲更有理由提升短期利率，儘管經濟增長已經減緩。
報導表示，芝加哥的資產管理公司北方信託的首席投資戰略顧問吉姆·麥克唐納說，對股市的最大威脅是通貨膨脹問題迫使美聯儲過度反應。
儘管風險在不斷增加，許多投資者相信，市場將全力闖過新的一年，帶來堅實的回報。
麥克唐納表示，2022年，公司營收可能仍舊持續以雙位數增長。所以，他的團隊仍舊選擇更具風險的資產，比如發達市場股票及評級稍低的公司債券，而不是更安全的資產，比如現金和評級更高的債券。
讓投資者感到安慰的是，股票通常在美聯儲剛剛開始提高利率的年份都表現良好。投資者還表示，隨著民眾學會如何應對病毒，每一波疫情的爆發對經濟的衝擊都越來越小。很多投資者還很樂觀地認為，隨著商品供應趕上需求，通貨膨脹今年將會降低。還有一些人爭辯說，新冠病毒感染的增加更可能減緩通貨膨脹，這意味著如果經濟能夠抵禦住難關，美聯儲可能會推遲提高利率。
不過，利率提高的前景仍持續令投資者擔憂，多數人預計市場動盪會增加，儘管股市仍會廣泛地繼續增長。
