中國股市九月下旬在當局一系列力度遠超預期的政策刺激下連續暴漲數日，引起全球關注，有跡象顯示，國際投資者，尤其是亞洲投資者正在調整計劃，試圖重返中國，爭取在最新一波股市飆漲中分一杯羹。
但也有分析師以星期四（10月3日）香港股市中國公司股價暴跌為例，擔心中國股市連日高歌猛進或許只是“曇花一現”。
彭博社引述市場觀察家的話說，此前因不滿中國經濟復甦乏力而逃離中國並轉投日本和東南亞等地股市的資金在中國股市飆升後也在準備重返中國。彭博社也表示，一些投資人已經開始行動，南韓、印尼、馬來西亞和泰國股市的資金上週外流勢頭加大。法國巴黎銀行（BNP Paribas）則指出，九月前三個星期有超過200億美元的資金撤離日本。
彭博社指出，當初投資管理者為在中國境外尋求更好回報的股市而將資金從中國股市抽出的歷史有可能要結束了。今年的大多數時間裡，台灣由於半導體晶片需求增強而導致股市上揚，印度股市也因為經濟成長強勢而飆升。東南亞的股市則因為美國降息而受益。
“我們正在收縮整個亞洲市場的長期資金，以便投入中國股市，”新加坡西京投資管理公司（Atlantis Investment Management）高級資產管理經理Eric Yee向彭博社表示。 “人人都這麼做。這是一次由政策驅動的從谷底的反彈。你不會希望錯過這樣的機會。”
隨著當局宣布一系列刺激成長的措施，摩根士丹利中國指數從近期的低點上漲了30%以上。中國和香港股市的交易量在本週一創下歷史新高。
彭博社說，估值方面的吸引力也是一個推手。即使出現近期的反彈，摩根士丹利中國指數仍以10.8倍的本益比交易，低於五年平均值的11.7倍。
根據美國基金研究機構新興市場投資基金研究公司（EPFR）截至今年八月底的數據，全球共同基金的中國股市配置總額僅5%，這也是10年來的最低水準。這顯示這些基金的確有加倉中國股票的空間。
“我們認為一些外國投資人正在減持過多的日本資產，並將資金重新配置回中國，”法國巴黎銀行的策略師在本週三發布的一份公告中指出。
不過巴黎銀行強調，目前出現的變化仍處於初期階段，尚未看到外國資金從印度和中國以外新興市場大舉撤資的證據。
彭博社引述馬來亞銀行分析師Jeffrosenberg Chenlim等人的話說，他們認為目前出現的資金流動有可能是“曇花一現”。香港上市的中國股票的市值星期四最高暴跌4.9%，讓已經持續13天的漲勢戛然而止。
不過，新加坡SGMC資本公司的基金經理人莫希特·米爾普里（Mohit Mirpuri）向彭博社表示，雖然為時過早，但「預言資金從日本或印度轉向中國可能是有道理的」。
“中國到2024年底會成為表現亮麗的市場。目前的漲勢是很難被忽略的，” 米爾普里說。
華盛頓 —
論壇