分析人士指出，即使美中貿易關係持續緊張，中國也不太可能把持有的美國債券當成武器。
路透社4月1日的一篇報導說，中國可能減緩購買美國債券或出售超過一萬億美元的美國政府債券，讓投資人感到擔憂，但分析人士說，中國如何既減持美國債券又避免損害自身價值是個複雜的任務。
BCA Research地緣政治分析師格特肯（Matt Gertken）對路透社說：“儘管我們看到緊張關係不斷升溫，我們依然沒有看到中國快速剝離。這不是一件他們可以使用而又不傷及自身的武器。”
格特肯說，如果香港和台灣等議題發生爆炸性的事件，那中國“可能會使用美國財政部債券來發信號”，可其他國家由於擔心全球穩定而可能會購買美國國債。
路透社的報導提到，摩根士丹利分析師戴敏(Min Dai)在近期一份報告中說，中國外匯儲備過去幾個月隨著人民幣的升值而增加，這增加了中國所購買的美國政府債券。
最新的政府數據顯示，中國持有的美國政府債券今年1月份從去年10月份的1萬零540億美元增加至1萬零950億美元，但依然低於2013年1萬3千2百億美元的最高水平。日本今年1月份持有的美國國債達到1萬2千8百億美元，是美國政府債券最大的海外持有國。
中國如果要減少購買美國政府債券，還會遇到另外一個問題，那就是很少有其它市場能夠像美國國債那樣具有很低的風險。如果中國出售美國債券，那麼只要債券的收益率有任何提高，就會增加其相對吸引力，其他投資人就可能收購。
布蘭迪全球（Brandywine Global）投資管理公司固定收入投資經理克勞斯（Brian Kloss）對路透社說，“隨著收益率的加固，就會開始對其他海外投資人具有吸引力，尤其是以對沖為基礎的投資人。所以說，如果中國退出，他們可能會進場填補一些留下的真空。”
政府債券的收益率如果升高到可能影響美國經濟發展的水平，美聯儲也預計會進行收購。
路透社援引格特肯的話說，無論是哪種情況，“都不是中國能夠輕易使用的一個武器”，“中國祇持有大約5%的美國國債，所以他們能夠帶來一些改變，但基本上也就僅此而已”。
（本文依據了路透社的報導）
