投資服務公司穆迪為61家中資公司亮出示警“紅旗”﹐提醒投資人警惕這些中資企業存在的運營和管理弊端﹐導致部份企業股票和債券雙雙下挫。與此同時﹐美中兩國金融監管部門正在北京開會﹐討論企業審計問題。
穆迪(Moody's)亮出的“紅旗”﹐主要集中在企業管理薄弱﹑商業運行模式不透明﹑追求快速增長的商業策略﹑盈利質量﹐以及審計和財務報表的可信度等方面。
中國西部水泥有限公司(West China Cement Ltd﹐簡稱西部水泥)獲得12面“紅旗”﹐高居榜首。其次是永暉焦煤股份有限公司(Winsway Coking Coal Holdings)﹑恆鼎實業國際發展有限公司(Hidili Industry)和中國旭光高新材料集團(China Lumena New Materials)。
穆迪報告一公佈﹐這4家在香港上市的中國民營企業股票和債券12號雙雙下挫﹐西部水泥股票一度下跌26%﹐最後以損失14%坐收。
*審計不嚴*
西部水泥被指家族股份過於集中﹐首席執行官張繼民和女兒所持股票超過44%﹐公司審計也存在問題。公司董事﹑前首席財務官羅寶嶺(Po Ling Low)認為穆迪的指稱缺乏根據。
她對美國之音說﹐家族經營在中國民營企業﹑特別是準備上市的民營企業中非常普遍﹐而且公司聘請的審計公司是普華永道(Pricewaterhouse Coopers)﹐上市前後沒有發現問題。
她說﹕“上市後﹐我們也給交易所和新的投資人承諾﹐說我們接下來兩年會每半年都請普華永道回來做內部審核。公司去年半年報和全年報的時候﹐再加上目前正在做的半年報﹐普華永道都回來看了﹐沒有提出任何問題。”
*誇大資產*
與這些在香港上市的紅籌股不同﹐嘉漢林業(Sino-Forest Corp)是在加拿大上市的中資企業﹐主要從事伐木產業。這次被豎7面“紅旗”﹐主要是涉嫌誇大在中國的林業資產。美國混水公司(Muddy Waters)日前也提出了同樣的指控。
嘉漢林業首席執行官陳德源回應說﹐公司在中國的林業資產經過美國安永審計公司(Ernst & Young)的核實﹐並有檢驗報告﹐公司拒絕接受有關指控。
他說﹕“我們實際擁有所有相關的樹林﹐公司審計公司安永每年都對所有權進行核查和審計﹐並對結果感到滿意。現在﹐由獨立顧問組成的獨立委員會正準備對安永過去5年來的審計進行複核。”
穆迪亮出“紅旗”的同時﹐中國許多在美國借殼上市或逆向收購的上市公司也是“紅燈”閃耀﹐問題不斷﹐中國概念股近期紛紛下跌﹐有的已經跌破發行價﹐爆出的問題多集中在財務審計。美國金融監管官員本星期正在北京﹐與中國方面討論對中國的審計公司進行聯合檢查﹐並簽署一項協議。
評論認為﹐穆迪的亮旗只是冰山一角﹐境外上市的中資企業普遍存在運營不規範﹑不透明和審計不嚴等問題﹐誠信度頗受質疑﹐已經引起有關政府和投資人的警覺。
