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中國的地方政府不可以直接從銀行借款,它們的債務主要是通過建立一些金融實體並且由這些實體借款進行某些基建項目而累積起來的。政府的債務也包括對一些項目的擔保。
加上中央政府的債務,中國政府的總體債務是30萬3千億元人民幣,佔GDP 百分之53.3﹐仍然處於國際公認的百分之60 的警戒線以下。
一些經濟分析人士擔心,在經濟增長速度放慢的情況下債務迅速增長,可能導致壞賬增加,進而衝擊大的國有銀行。
國家審計署還說,地方政府的債務處於可控的範圍內。中國總理李克強最近也說,地方債務仍然處於安全的水平。
不過,美林證券公司的經濟師陸挺在研究報告中說,中國沒有處於債務危機的邊緣,特別是如果新領導人採取果斷措施來制止杠杆率上升的話。但是,國家審計署在報告中指出,地方政府債務增加過快,而且地方政府過度依賴土地財政。