在人民幣國際化近年來似乎大有不斷提升之勢之際，中國國務院星期一(9月2日)發布了一份最新文件，進一步將人民幣的跨境使用擴大到服務業領域，為境外人民幣融資奠定基礎。這是中國大力推動人民幣跨境使用的最新措施。分析家說，這是中國防禦策略的一部分，是為了確保中國未來不會完全受到美國制裁政策的影響。
最近的數據顯示，人民幣在國際貿易中的使用量連續創下新高。英國《金融時報》上週引述中國國家外匯管理局的數據報道說，7月份，中國的出入境交易中人民幣的佔比高達53%，比2021年同月高出約40%。此外，全球金融資訊服務供應商環球銀行金融電信協會(SWIFT)發布的8月追蹤報告也顯示，人民幣在全球支付的份額在7月創下了4.74%的歷史新高，比上一個月增加了13.37 %。
儘管人民幣在國際貿易中似乎有靚麗的表現，但同時也有跡象顯示，這並不意味著人民幣在國際貨幣體系中的整體地位隨之有所攀升，其作為貿易結算貨幣的比重上升並未最終導致國際外匯存底中持有比例的增加。
國際貨幣基金組織數據顯示，到目前為止人民幣非但沒有鞏固其作為世界儲備貨幣的地位，反而出現了逆轉，其在全球外匯儲備中的份額已降至三年來的最低水平。
根據該組織「官方外匯儲備貨幣組成」(COFER)的最新數據，近年來人民幣在這一衡量貨幣國際地位的重要指標中一直在持續下降，今年第一季全球12兆美元的外匯存底中人民幣佔比為2.15%，與2022年第一季2.8%多的峰值相比有大幅下降，不及日圓5.69%的一半，僅為澳洲元的水平。
長期以來實現人民幣國際化、打破美元的壟斷一直被認為一項是中國的長期基本戰略，但是分析人士也指出，鑑於美國可能施加的類似針對俄羅斯的金融制裁、以及擔心放鬆資本管制可能引發的金融風險，中國現在沒有實施全面的去美元化策略，而是專注於發展以人民幣計價的跨境貿易結算體系。
對沖美國制裁
星期三(9月4日)，中國宣布與毛里求斯銀行簽署了雙邊本幣互換協議，至此中國至少已經與其他央行簽署了30份可以直接用於與中國貿易的跨境結算和支付的雙邊本幣互換協議，此外，中國人民銀行也已在31個國家和地區授權了33家人民幣清算行。
在美國、歐洲和其他國家對俄羅斯實施的前所未有的製裁中，迄今為止最為嚴厲的措施被認為是對俄羅斯的金融制裁，其央行被排除在國際支付體系之外，給中國敲了一記嚴厲的警鐘，加速了中國力促其他國家在雙邊貿易中使用人民幣。
2021年俄羅斯入侵烏克拉之前，中國官方媒體報告說，支撐人民幣跨境使用的跨境國際支付系統(CIPS)有44家直接參與者，但中國人民銀行宏觀審慎管理局去年底透露，截至2023年9月末，直接參與者已增加到102家。
多倫多約克大學政治經濟學教授陳宗翼(Gregory Chin)在接受美國之音採訪時說，中國目前的策略並不是進攻性的，仍然主要是防禦性的，「是為了確保中國不會完全受到美國政策決定的懲罰。
上海紐約大學商業與金融實踐教授羅德里戈·扎伊丹(Rodrigo Zeidan)在喬治敦國際事務雜誌網站上撰文說，中國目前的立場減少了美國可能實施的製裁對中國經濟的潛在損害，「與過去的去美元化目標並不相符。
這位《全球商業經濟學》一書的作者不久前撰文說：“過去，中國當局相信，建立一個替代美元體系的全球方案是可能的。然而，如今中國幾乎完全專注於通過貿易推廣人民幣。”
分析家認為，在可以預見的將來，人民幣不可能真正挑戰美元，也不會成為世界主要貨幣，中國只是希望能夠在美元以外另闢一種選擇。
多倫多約克大學的陳宗翼說，中國更傾向於追求這樣一種情況，也就是人民幣使用繼續按照目前的軌跡緩慢增長，而不是顛覆目前國際貨幣體系的現狀。他說，人民幣與歐元一起緩慢升值，美元下跌後，美國必須就如何管理其經濟政策進行越來越多的談判。
無意為人民幣國際化而放鬆管制
美國聯邦儲備委員會8月30日的一篇分析文章指出，儘管西方對俄羅斯的製裁可能增加人民幣的吸引力，但制裁(迄今為止)並未導致人民幣在國際儲備貨幣中的持有量增加，而且這種情況在短期內不太可能發生變化，因為一項最近的調查顯示，只有一小部分中央銀行計劃增加人民幣儲備。
這篇題為《人民幣國際化：進展與展望》報告指出，中國的匯率管理和資本管制增加了剝離人民幣資產的難度或成本，而且近年來匯率管理明顯收緊，「這表明中國當局更加重視保持匯率穩定，而不是支持人民幣的國際地位。
上海紐約大學的紮伊丹在給美國之音的電子郵件中說，中國今天更大的擔憂是潛在的貨幣危機，而貨幣交易越多，它的「波動性」就越大，為了避免投機性攻擊，中國現在對資本外流實行嚴格管制，不再尋求人民幣國際化。
扎伊丹認為，儘管中國聲稱希望去美元化，但中國央行不太可能完全放棄資本管制，對貨幣波動破壞中國經濟穩定的擔憂可能會壓倒決策者讓人民幣成為全球貨幣的願望。 “中國人民銀行短期內不會取消資本管制，”扎伊丹說：“而正是這些資本管制導致人民幣在未來幾年(幾十年?)內無法成為全球貨幣。”
雪城大學(Syracuse University)政治學副教授丹尼爾·麥克道爾(Daniel McDowell)說，中國政府在希望擺脫對美元依賴的同時，又不願意迅速實施那些對充分釋放人民幣潛力至關重要的改革，除了小幅、逐步的調整，中國不願讓金融體系的自由化。
這位《反其道而行之-- 美國金融制裁和國際對美元的強烈反彈》(Bucking the Buck, US Financial Sanctions and the International Backlash against the Dollar)一書的作者在給美國之音的郵件中說，從某種意義上講，北京試圖兩全其美：既希望實現人民幣國際化，又不想全面放開金融體系，「然而，這兩者本質上是相互矛盾的，當局對此也心知肚明。 」他說。