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沉悶的經濟數據顯示中國未來將面臨困境


資料照片:2023年6月9日,一名招聘人員在北京一家購物中心招聘會的展位上與申請人交談。 (美聯社照片)
資料照片:2023年6月9日,一名招聘人員在北京一家購物中心招聘會的展位上與申請人交談。 (美聯社照片)

中國政府週三(1月17日)發布的一系列經濟指標描繪的一幅經濟圖景,儘管超過了中央政府設定的溫和的增長目標,但是顯示該經濟體在COVID-19 大流行之後仍在努力 穩定經濟發展的步伐。

根據國家統計局的數據,2023年中國經濟成長了5.2%。 但隨著這項消息的傳出,有證據顯示中國仍在遭受持續的通貨緊縮、房地產市場持續危機、青年失業率高企和長期人口下降的困擾。

就在經濟數據公佈前幾天,一份報告顯示,2023年中國出口下降了4.6%,這是2016年以來的首次年減。

政府試圖對數據進行積極調整,報告稱「回望這一年,我國經濟回升向好,供給需求穩步改善,轉型升級積極推進,就業物價總體穩定,民生保障有力有效,高品質發展紮實推進,主要 預期目標圓滿實現。”

然而,金融市場的數據並不令人信服。 追蹤中國企業的主要股指周三暴跌,“恆生中國企業指數”下跌近4%。 該指數自 2023 年底以來下降了 11%,年減了 27%。

低目標

在數據公佈的前一天,中國總理李強在瑞士達沃斯世界經濟論壇上發表講話,宣布政府在2023年已經超過了5%左右的成長目標。 然而,專家告訴美國之音,政府已經讓這個門檻變得非常容易跨越。

“一開始這個目標定得很低,”彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)研究員兼中國計畫協調員黃天磊對美國之音說。

他指出,而就在 2021 年,中國的經濟成長率超過 8%。

經濟學家認為,中國今年將難以維持2023年的成長水準。 例如,世界銀行的最新預測顯示,2024年中國經濟成長將放緩至4.5%。

黃天磊說,仍有一些令人鼓舞的跡象。 例如,零售額的成長速度高於家庭可支配收入。 然而,缺少的是家庭服務消費的全年數據,這些數據將更全面地反映家庭支出。

黃天磊說,有證據表明,儘管政府堅持中國經濟正在取得強勁進展,但中國消費者對未來沒有信心。 他表示,存入相對低收益銀行儲蓄帳戶的利率上升清楚地表明了這種情緒。

“這尤其令人費解,因為中國的存款利率正在下降,”黃天磊說。 “因此,他們將更多的錢存入銀行儲蓄帳戶,而獲得較低的回報。這反映出家庭仍然擔心,擔憂他們未來的工作和收入。

通貨緊縮仍在繼續

週三公佈的數據顯示,12月份,儘管中國人民銀行降息,旨在刺激消費並推高價格,但中國消費者價格連續三個月下降。

雖然這對消費者來說似乎是一個積極的發展,但持續的通貨緊縮可能在經濟上造成非常大的破壞,因為它降低了企業生產更多商品和服務的動機。 這反過來又對經濟成長和就業水準產生負面的後續影響。

中國政府已經發出了一些喜憂參半的信號,即是否以及如何提供經濟刺激,以幫助增加需求和遏制價格通貨緊縮。 週二,彭博社報道稱,中國領導人正在權衡發行價值1兆元人民幣(約1,390億美元)的債券作為額外刺激的可能性。

房地產困境

中國的房地產市場繼續苦苦掙扎,許多大型開發公司陷入嚴重的財務困境,房地產價格暴跌。

在過去的一年裡,幾家主要的房地產開發公司拖欠了債券的支付,在某些情況下甚至發生違約。 在許多情況下,預付公寓費用的客戶發現建築項目已經停止,而且沒有跡象表明何時會重新啟動。 這場危機使一般中國人更不願意投資房地產,這種不情願在商業房地產領域也很明顯。

房地產開發投資年減9.6%。 商業不動產銷售總面積下降了8.5%,而商業不動產交易的總貨幣價值下降了6.5%。

新的失業數據

今年早些時候,在中國政府報告中國年輕人的失業率在6月飆升至21%以上後,北京停止了公佈數據。 當時,政府表示需要改進其數據收集和衡量的做法。

週三的報告中再次出現青年失業率為14.9%,但明顯低於六個月前的水平。

至少部分失業率的下降是由政府現在選擇追蹤的資料類型所推動的。 過去,尋找兼職工作但找不到的學生被算作失業者。 現在,只有不在校上學的人或已經畢業的人才算是失業者。

人口下降

徘徊在中國近期經濟困境之上的是一種人口趨勢,威脅著中國的長期經濟未來:人口的減少。 2022 年,中國人口在一代人期間首次下降,最近的數據顯示,這一趨勢在 2023 年仍在繼續。

中國去年人口減少了209萬人,降至14.1億人。 中國在 2023 年僅記錄了 900 萬出生,而這一出生數字被 1,110 萬人死亡所抵消。 出生率比前一年下降了50萬,延續了多年的趨勢。

從 1980 年代到 2015 年,中國政府實施了獨生子女政策,旨在限制單一家庭可以生育的孩子數量。 2016年,獨生子女政策取消後,出生率曾短暫上升。 但出生率隨後迅速下降,目前處於歷史最低水準--甚至低於1960年代初,當時一場毀滅性的飢荒席捲了中國。

至少到目前為止,中國共產黨鼓勵婦女多生孩子的努力沒有成功。 人口統計學家估計,為了維持人口穩定,女性必須平均每人生育 2.1 個孩子。 中國目前的出生率還不到所謂的“更替率”的一半,而且在不久的將來幾乎沒有上升的跡象。

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