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碧桂園可能已構成債務違約 債券持有人尋求緊急對話


中國大型房地產商碧桂園在澳洲雪梨西南方向50英里處開發的未完工房地產項目。 (2023年10月9日)
中國大型房地產商碧桂園在澳洲雪梨西南方向50英里處開發的未完工房地產項目。 (2023年10月9日)

中國大型房地產商碧桂園一筆債券利息支付的寬限期已經在星期三到期,目前還沒有得到碧桂園已經在這最後一天支付利息的準確消息。 因此,這家曾經被業內譽為「優質企業」的房地產開發商很可能已經構成正式債務違約。 中國傳媒稱,碧桂園債券持有者正在尋求與碧桂園高層進行緊急對話。

路透社引述三位知情人士的消息報導說,由債券持有人組成的兩個小組正在尋求與碧桂園討論一項可能的債務重組一攬子計劃,較大的那個債權人小組已經接近決定聘請美馳投資銀行 (Moelis)或紐約投資銀行(PJT)擔任其財務顧問。

這些消息人士不願透露他們的身份和姓名,因為他們討論的話題涉及機密。

消息人士向路透社透露,這群債權人持有的碧桂園離岸債券總額約為20億美元,其中包括國際投資人和基金管理人。

紐約投行、美馳投行和碧桂園都拒絕就此事向路透社發表評論。

國際信用評等公司穆迪(Moody’s)週四表示,如果碧桂園債權人回購債券的前景惡化,穆迪有可能進一步下調碧桂園的「企業家族評等」(CFR)。 穆迪指出,碧桂園的優先無擔保評級為C,這已經是最低的評級。

一位消息人士向路透社透露,碧桂園的澳洲子公司即將完成一筆2.5億美元的交易,將墨爾本一處尚未開發的住宅地段轉讓給新加坡的弗拉澤斯地產公司(Frasers Property)。

碧桂園和弗拉澤斯地產公司都沒有對路透社提出的置評要求立即回應。

碧桂園與弗拉澤斯之間的房地產交易最早是澳大利亞金融周刊對外披露的。

週三是碧桂園一筆1500萬美元的債券利息支付的最後一天。 兩位債券持有人向路透社透露,他們當日並未收到票息的支付款。

路透社在報道中指出,寬限期過了仍不支付票息有可能引起交叉違約(其它尚未到期的債券或貸款發放者可能因週三的違約行為而提前向碧桂園討回貸款或債券),從而 導致碧桂園持有的約110億美元的離岸債券全部陷入違約,引爆一場可以列入中國規模最大的企業債務重組。

碧桂園並未透露它是否在寬限期到期當日支付了票息。 該公司星期三表示,它不大可能完成絕大部分即將到期的離岸債券支付。

路透社報說,碧桂園已經聘請華利安(Houlihan Lokey)、中國國際資本有限公司(CICC)以及盛德律師事務所(Sidley Austin)擔任其顧問,檢查公司的資本結構和流動性狀況,從而製定一個 “整體性”的解決方案。

「現在關注的焦點是碧桂園如何開始進行債務重組,」信用視點公司(CreditSights)指出。 信用視點也指出,碧桂園美元債券價格的下滑,已經預示債務重組將難以避免。 信用視點表示,債務重組之路將「漫長而顛簸」。

根據久期金融(Duration Finance)的數據,碧桂園債券的拍賣價星期四已經跌到一美元支付4.39至5.33美分的地步。 這顯示投資人對碧桂園的近期表現已經不抱信心。

匯豐銀行(HSBC)在一份報告中指出,碧桂園的債務重組計劃如果獲得批准,公司就可能獲得喘息的空間,讓其拋售資產並繼續經營,這也有利於維護中期市場的穩定。

中國網路上出現碧桂園創辦人楊國強及其女兒、公司董事長楊惠妍業已潛逃國外的傳言,對此,碧桂園星期四發表聲明闢謠,同時強調楊國強和楊惠妍目前仍在中國國內工作。

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