美國的物價水平最近出現上揚。分析人士說，由於中國產品在美國消費品市場中佔有龐大份額，因此中國國內的物價因素在一定程度上也推高了美國的通脹。
過去半年裡，美國通脹逐月攀升。勞工部最近公布的數據顯示，今年五月美國通脹率達到3.57%。這是2008年10月以來的最高水平。
通脹抬頭當然可以通過充足的貨幣供應來解釋。但另一方面，也有經濟學家認為，很多美國人賴以生存的“中國制造”商品價格上漲，幫助推高了美國通脹。
據美國商務部統計，美國進口鞋類將近8成，進口領帶7成，5成半的手套，還有近一半的服裝均來自中國。1995年，美國進口中國食品總額僅為8億美元。眼下，這個數字已經突破了50億美元。
由於中國國內的通脹壓力，中國輸美商品平均價格自2009年第三季度開始上升，並在2010年年底超過了美國CPI上漲幅度。
華爾街日報報導說，中國通脹對美國的傳導作用在服裝和鞋類產品中表現的最為突出。報導援引美國服裝和鞋類協會的預測說，今年秋季，美國市場的服裝和鞋類價格將比去年同期上漲4到6個百分點。
富國銀行能源及新興市場高級經濟師尤金尼奧•艾勒曼告訴美國之音，由於定價機制的滯後因素，中國的通脹壓力向美國傳導將在今年下半年更為明顯。而中國勞動力收入水平的上升是導致“中國制造”成本增加的一個主要原因。他說：
“最近幾個季度，我們看到中國勞動力收入水平持續上漲，工人要求提高他們的收入水平。政府也開始允許討勞動力大軍提高收入的問題。”
中國國家統計局發布的數字顯示，中國城市人口年均收入在2010年達到5千5百美元，比2009年上升13%，比2005年上升77%。相比之下，農村人口收入的增長幅度則相對滯後。
艾勒曼指出，除了勞動力成本外，2005年以來中國政府允許人民幣對美元接近30%的升值幅度也提高了中國對美國的出口價格。不過，他認為這個因素的影響有限。他說：
“中國製造商將對這個問題格外關注。如果匯率問題引起出口產品價格上漲太快的話，進口商將轉向其他地方。我們預期短期內中國製造商仍然會犧牲一些利潤空間，以保住他們在美國的市場。”
艾勒曼認為，推動美國通脹穩步走高的一個更顯著因素，是新興市場對大宗商品的龐大需求。他說：
“這是個緩慢的進程，而且已經持續了一段時間。我們預計近期也不會結束。投入成本壓力越大，我們預計製成品的價格壓力就越大。”
目前，中國的棉花需求目前佔全球需求總量將近4成。而10年前，中國棉花需求的全球佔比僅為25%。自去年8月以來，國際市場的棉花價格已經上漲了一倍多。
不過，富國銀行能源及新興市場高級經濟師艾勒曼認為，儘管美國CPI最近持續上揚。但需要指出的是，美國價格水平基數較低，而且增幅較小。考慮到經濟增長總體疲弱，因此美聯儲不會對來自中國的通脹輸入過於緊張。他說：
“美聯儲基本上希望通脹再高一些。他們嘴上不會這麼說，但心裡希望多一些通脹。因為對於目前的美國經濟來說，現在陷入通縮更加可怕。”
美聯儲星期三調低了對今明兩年的經濟預測。這是聯儲今年在6個月內第二次下調經濟增長預期。聯儲估計，今年美國GDP增速將在2.7%到2.9%之間，長期增長區間將介於2.5%到2.8%。
