中國央行下調了全國20多家農村合作銀行的存款準備金率，以緩解私營企業和農業部門所面臨的信貸緊張局面。不過，中國官方媒體表示，這種差別下調準備金率不意味着全面放鬆貨幣政策。
中國人民銀行從11月25號起下調全國20多家農村合作銀行的存款準備金率的消息星期三得到新華社以及人民銀行杭州中心支行的證實。杭州中心支行在發給一些媒體的聲明中說，人民銀行將對浙江省6家農村合作銀行恢復執行16%的存款準備金率。
為了控制不斷上漲的物價和房價，央行在去年11月25號把銀行存款準備金率上調到16.5%。
*溫州企業主“跑路”*
央行的信貸緊縮以及出口訂單的減少導致中國沿海一些中小出口企業資金緊張，不得不從非正式渠道通過高利貸籌集資金。但是浙江溫州市90多個企業主為了逃債而跑掉的現象引發了非正式渠道的借貸可能崩盤的擔憂。
華盛頓研究機構大西洋理事會的資深研究員蓋保德(Albert Keidel)在接受美國之音採訪時表示，在中國經濟減速的時候，放鬆一些銀行的存款準備金率的做法是一個值得歡迎的舉動。
他說：“中國整體經濟走到了一個要確保不出現硬着陸的時刻，與此同時，這些小私營企業或是準私營機構所面臨的困境只是冰山上一角的明顯例子。所以我認為，他們把這個看作是一個警告或是信號，即現在是放鬆為了控制通貨膨脹而採取的那些緊縮政策的時候了。”
在喬治城大學擔任客座教授的蓋保德認為，在中國的通貨膨脹主要來自食品的情況下，當局為了調控物價而採取過度緊縮的政策是一個錯誤。
中國10月份的通貨膨脹下降到5.5%，是今年5月以來最低的。與此同時，香港匯豐銀行公佈的最初數據顯示，中國11月份的採購經理指數下跌到兩年多來的最低點，引發這個亞洲經濟大國受全球經濟不景氣的影響正在失去發展動力的擔憂。
*北京全面下調存準金只是時間問題？*
宏觀經濟諮詢機構凱投宏觀認為，比預期要差的採購經理指數意味着，北京目前採取的微調政策可能是不夠的。該公司預計北京在今年剩下的時間里會恢復借貸並且可能全面下調銀行存款準備金率。英國《金融時報》的一篇評論文章也認為，北京全面下調存款準備金率只是一個時間問題。
不過曾經擔任世界銀行駐京辦事處高級經濟學家的蓋保德認為，現在並不是中國全面放鬆貨幣政策的時候。
他說：“我喜歡有針對性的信貸放鬆，因為在金融行業，市場存在扭曲現象。所以普遍的放鬆會讓資金流向他們可能不希望去的地方，尤其是豪華住房建設方面。”
*新華社：這次下調不具指標意義*
新華社星期三也發表文章表示，這次一些機構獲準下調存款準備金率具有一定的特殊性，尚不具政策全面轉向的標誌意義。文章說，在當前物價仍處於較高位置的情況下如果全面下調存款準備金率，極有可能帶來銀行信貸的全面反彈，構成物價反彈壓力，從而加大物價調控的難度。
*人民銀行：繼續實施穩健的貨幣政策*
中國人民銀行在日前發佈的有關貨幣政策的報告中也明確表示，下階段將繼續實施穩健的貨幣政策，同時將更加註重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調。
