人民幣兌美元匯率中間價在星期一(5月30日)時創下新高。有分析揣測﹐中國央行可能是在為新一輪昇值動作發出信號。
當天銀行間外匯市場美元兌人民幣匯率中間價為6.4856﹐比上個交易日昇42個基點﹐升幅為0.06%。5月27日的匯率中間價為6.4898。
這也是人民幣連續三個交易日創匯改新高。上海一家中資銀行的交易員對路透社說﹐央行肯定打算啟動新一輪昇值。
中國官方媒體中新網在報導此次人民幣昇值時說﹐“因美國最新經濟數據低於預期﹐美元震蕩下跌﹐人民幣對美元匯率中間價連續三個交易日創匯改新高。”
中國國內許多分析和報導談到美元貶值對人民幣形成“被動昇值”壓力﹔而另一個普遍談及的原因則是通脹壓力。
路透社和金融時報報導都強調了這一點。路透社說﹐北京的決策者愈來愈清楚地表現出願意用貨幣作為對付通脹的一個方式。金融時報則說﹐通脹仍然處在令人不適的高位﹔更強勁的人民幣既能緩解進口價格壓力﹐也能減少央行為穩定匯率而加印鈔票的需求。
美國智囊機構大西洋理事會的中國經濟問題專家蓋保德(Albert Keidel)說﹐中國央行這樣做﹐可能有各種各樣的原因﹐或許它確實擔心通脹。不過﹐他認為這種解釋太牽強。
蓋保德說﹕“那種觀點有些奇怪﹐因為中國的通脹有許多來自食品生產方面﹐而那是國內問題﹐而不是進口造成的。中國進口的糧食並不多。”
蓋保德說﹐除非決策者受到國內政治的影響﹐表態說要為遏制通脹做些甚麼。他說﹐在抑制通脹﹐同時又不會造成負面影響方面﹐他們並沒有甚麼好辦法﹔其實﹐當前的通脹水平﹐考慮到食品價格的上漲﹐或許對於農村地區的低收入人群是好事。
此外﹐中國央行讓人民幣連續數日昇值的同時﹐美國財政部27日發佈了原定於4月15日公佈的匯率報告。報告仍未將中國列入匯率操縱國。
不過﹐財政部還是指出﹐人民幣匯率仍被嚴重低估﹐應該加快昇值。這份匯率報告說﹐加快人民幣昇值速度符合中國自身的利益﹔否則中國將面臨通貨膨脹加速上昇等風險，對中國未來的經濟增長構成威脅。
蓋保德說﹐奧巴馬政府不願將中國列為操縱匯率的國家﹐定會在國會遭遇壓力﹔而北京方面讓人民幣稍稍昇值﹐則可以減弱這方面的壓力。
自去年6月以來﹐人民幣兌美元匯率中間價累計昇值幅度為5.15%。蓋保德說﹐這樣的速度相當平緩。
至於這次連創匯改新高對人民幣的真正走勢有多大意義﹖
蓋保德說﹕“如果中國最終出現通脹的話﹐你可能會看到人民幣貶值。我還希望看看歐元近期的走勢。我不認為人民幣兌歐元也在漲。”
對於美元貶值給人民幣造成昇值壓力的說法﹐蓋保德認為很“滑稽”﹐因為人民幣昇值同樣也會對美元形成貶值壓力。
金融時報文章也提到﹐由於所有人都把注意力放在人民幣兌美元得匯率﹐而它與其他貨幣的匯率沒有受到多少關注。該文說﹐好在國際清算銀行提供的貿易加權匯率可以對其進行有效矯正 -- 依照這種方式計算﹐人民幣幣值今年下降了近2%。金融時報文章說﹐換句話說﹐這樣小幅度的昇值動作可能勉強將人民幣的實際匯率帶回到今年初的水平。
