在範圍廣泛的電荒和原材料價格飆升的雙重打擊下，中國製造業的經營活動9月份出人意料地出現緊縮現象；但新冠疫情的回落又讓服務業等非製造業景氣面略有改善，給中國經濟的發展帶來某種喘息空間。
中國9月PMI跌至榮枯線以下
中國國家統計局星期四（9月30日）公佈9月份中國採購經理人指數（PMI）運行情況，結果發現，9月份中國製造業採購經理人指數為49.6%，比8月份下滑0.5個百分點，降至50%的榮枯線以下，說明製造業景氣面有所回落。
從企業規模看，大型企業PMI為50.4%，比8月份微升0.1%個百分點，繼續高於榮枯線；但是中型企業PMI為49.7%，比8月份下降1.5個百分點，低於榮枯線；小型企業PMI僅為47.5%，比8月份下降0.7個百分點，低於榮枯線。
非製造業景氣回升
根據中國國家統計局的公告，9月份中國非製造業經理人指數（NMI）為53.2%，比8月份高出5.7個百分點，升至榮枯線以上，代表8月份中國局部地區新冠疫情反彈對服務業造成嚴重衝擊後，這一非製造業景氣面出現快速回升。
製造業採購經理人指數（PMI）和非製造業經理人指數（NMI）都以50%作為榮枯線，或曰臨界點，指數高於50%代表景氣呈現擴張，低於50%則代表景氣緊縮。
中國9月份49.6%的PMI不僅比8月份略低，而且是從去年2月以來，首次跌入榮枯線以下的緊縮區間。中國國家統計局的數據顯示，在被調查的21個行業中，有12個行業的PMI在榮枯線以上，處於景氣擴張區間。雖然與8月份相比，處於景氣擴張區間的行業增加了2個，但是由於受到高耗能行業景氣水平不佳因素的拖累，中國製造業整體擴張力度減弱，景氣面收窄。
數據顯示，9月份中國綜合PMI產出指數為51.7%，比8月份高出2.8個百分點。
電荒重創經濟反彈
由於受到疫情衝擊，中國經濟增長去年大大放緩。但是隨著疫情的回落，中國經濟出現迅猛的反彈和增長。但是這一迅猛的增勢卻遭到最近幾個月原材料價格暴漲以及波及20個省份的電荒的嚴重衝擊。
中國國家統計局高級統計師趙慶河解釋說，“9月份，受高耗能行業景氣水平較低等因素影響，製造業PMI降至臨界點以下。”
財信證券首席經濟學家伍超明向媒體表示，中國局部地區新冠疫情反复影響了工業生產活動；大宗商品價格上漲不僅擠壓中下游企業利潤，而且影響企業生產積極性；此外，近期大規模的限電也對製造業造成一定的負面影響。
粵開證券研究院副院長羅志恆也向媒體表示，大規模的限電一定會導致製造業正常的生產經營受衝擊，“可以預計的是9月份的工業增加值增速也將出現明顯回落”。
羅志恆認為，在限電衝擊之下，中國第4季度的PMI有持續下降的風險。
電荒導致100多家上市公司停產
自從中國多個省份上星期開始出現電荒以來，包括從電子產品製造商到金礦經營者在內的100多家上市公司發佈公告說，它們的生產因為限電而暫停。不過，過去兩天裡有幾家公司說，它們已經恢復生產。
為了平息民眾對電荒和“拉閘限電”的擔憂，中國國家發改委星期三發文要求各地發改廳、能源管理部門和鐵路運輸公司加強和保障煤炭運輸，特別要滿足民眾冬季的供暖需求。
發改委說，“鐵路運輸公司必須向儲煤不足7天的發電廠優先運煤，及時啟動應急供應機制。”
中國國家電網有限公司星期二召開緊急電視、電話會議，誓言要把電力保供工作作為當前最重要的政治任務，確保接下來國慶供電以及民眾過冬用電。公司董事長辛保安表示，全公司要把電力保供工作作為當前最重要、最緊迫的政治任務，全力以赴保障電力供應。
東北小公司租發電機維持生產
在受電荒衝擊最嚴重的東北地區，有些小公司只能採取自救措施，購買柴油發電機自己發電維持生產，或者乾脆關門歇業。
路透社引述瀋陽一家工業洗衣店高姓老闆的話說，限電讓他虧錢，所以他被迫買了一台柴油發動機來自己發電。
“（限電以後）我們只能支撐4天，時間長了，代價太高，我們就沒法活了，”高老闆說。
“我們願意撐下去，因為國家需要嘛，但是如果（停電時間）太長，我們就必須另想出路。”
路透社記者走訪了瀋陽一家鋼製品工廠。該廠因為停電已經停產了幾天。工廠員工表示，廠裡還沒有去租一台柴油發動機，但是如果限電持續，他們有可能去租一台柴油發動機。
一家對外出租柴油發電機的公司經理翟君旺向路透社表示，最近幾天出租柴油發電機的生意很火爆，租金已經翻倍。
翟經理說，“我們存貨也有限。”他認為，這種靠租用柴油發動機維持生產的做法也不能持久，因為這些小公司目前都在虧錢。
冬季供暖挑戰嚴峻
擁有將近1億人口的中國東三省，有些城市夜間的氣溫已經降到攝氏零度。
中國政府已經作出承諾，將優先保證民生用電和冬季供暖。但是花旗銀行分析師認為，供電緊缺的狀況將貫穿於整個供暖需求旺盛的冬季，而供暖主要依靠煤電。
為了解決煤電價格倒掛問題，中國國家發改委已經表示要讓電價反映市場基本面和成本變化。廣東省今年8月就曾設想過要在用電高峰期，將非居民用電的電費加價25%。
專家呼籲能源體制改革
不過，有專家認為中國真正要解決電力緊缺問題，就必須對中國的能源體制進行根本性的改革。
中國水力發電工程學會高級工程師張博庭在該學會網站上發文表示，中國電荒危機不是因為供電不足引起，而是電網調峰能力不足所致。
張博庭認為，中國目前總體上並不缺電，因此拉閘限電問題的解決辦法“也不能再靠簡單的依靠增加發電能力，而是要在增加電網的調峰能力，解決好電力負荷與電力供應之間嚴重不匹配矛盾的同時，解決好'源荷互動'的矛盾”。