中國7月出口增長速度為三個月來最低，未達預期，加劇了對這個世界第二大經濟體龐大製造業前景的擔憂。而在美國可能推出的出口管制措施之前，中國企業爭相增加芯片存貨，導致進口增加。
中國海關總署星期三(8月7日)公佈的數據顯示，7月中國出口(以美元計價)年增7%。儘管是連續第四個月成長，但增幅低於6月8.6%與5月的7.8%，也未達市場預期的9.7%。
路透社日前公佈的專家調查顯示，30名經濟學家對中國7月出口的預測中位數是年漲幅9.7%。
荷蘭國際銀行(ING)大中華區首席經濟學家林恩·宋(Lynn Song)表示：「由於基數效應，中國出口在近期可能保持個位數增長，但考慮到外部需求放緩和關稅，下半年對外出口出貨量將面臨更大壓力。
7月進口則強勁增長7.2%，扭轉了6月2.3%的年減，創下三個月以來最強勁表現。進口增長的表現也超過了分析師預期的3.5%。
不過澳新銀行(ANZ)高級中國策略師邢兆鵬(Xing Zhaopeng)分析指出，更亮眼的進口數據是因為中國企業在美國將進一步限制芯片出口前，爭相購買芯片。
邢兆鵬說，展望未來，上升的貿易週期可能已經結束。預計第三季的進口和出口都會放緩。
政策刺激
全球需求一直是中國經濟的一個主要支撐，出口減速顯示全球需求放緩。而同時，國內消費者也收緊了開支。
儘管北京政府努力刺激疫情後的國內需求，世界第二大經濟體仍難以獲得動力。持續的房地產低迷和對就業保障的擔憂嚴重拖累了消費者信心。
中國第二季經濟增長4.7%，低於預期，敦促推出更多支持措施的呼聲高漲。
中國共產黨最高決策機構中央政治局在7月底的會議上承諾，將在2024年餘下時間內進行“逆週期調整”，以實現今年約5%的經濟增長目標。
中國政府上個月也宣布，今年透過超長期債券發行籌集的資金，其中約1500億元(208.8億美元)將直接向地方安排用於支持消費品以舊換新計劃，其中汽車、家電等大宗消費品是重點領域。
出口放緩前景堪憂
凱投宏觀(Capital Economics)中國經濟學家黃梓純(Zichun Huang)表示，出口成長放緩主要是由於出口價格降低，而出口量仍接近歷史最高水平。這壓縮了中國製造商的利潤率。
出口增長放緩加劇了人們對前景的擔憂，許多國家對中國的貿易主導地位愈發感到不安。
從美國、歐洲、土耳其到印尼等新興經濟體都提高了關稅，並對中國產品設置了其他障礙。
美國今年5月宣布從8月1日起提高一系列中國產品的關稅，但有些關稅的生效日期已經往後延遲。
路透社週二(8月6日)報道，包括華為和百度在內的中國科技巨頭正在向三星電子囤積高頻寬記憶體(HBM)半導體，以應對美國預期限制芯片出口至中國的計劃。
此外，最近由於擔憂美國經濟可能衰退所引發的全球市場拋售，這又為中國出口商增加了另一層擔憂。
彭博社的通報指出，中國7月出口意外放緩，顯示對外貿易對第三季GDP的支撐作用可能減弱。鑑於美國經濟前景疲軟，再加上中國零售銷售低迷，除非採取更有效的刺激措施，否則中國2024年的經濟成長可能會低於官方5%的目標。
(本文依據了路透社的報道)
論壇