業內人士:清盤訴訟目的是迫使碧桂園加速債務重整談判

碧桂園在上海開發的沒有完工的樓盤。(2024年2月29日)

中國知名房地產開發商碧桂園遭遇清盤訴訟事件仍在發酵。一些海外債權人、顧問和分析師認為,清盤訴訟將給這家陷入債務困境的中國房企帶來更大的壓力,迫使它不得不坐下來與債權人展開債務重整談判。

香港法院在上個月下令中國最大的民營房企恆大集團進入清盤程序給碧桂園正視債務重整談判傳遞出一種緊迫感。

碧桂園週三承認,它已經得知香港法院收到了碧桂園拖欠兩億貸款的清盤呈請。這筆貸款的提供者是在香港上市的建滔集團的子公司永信有限公司。香港高等法院計劃於5月7日就永信公司提出的清盤呈請舉行聆訊。

碧桂園週三發佈公告說,「將極力反對呈請,」並將「採取一切必要行動」保護公司合法權利。

當天,碧桂園在香港股市的股價重挫12%,遠高於恆生指數當日0.27%的跌幅。在過去十二個月裡,碧桂園的股值共蒸發了70%。

路透社引用倫敦巴林銀行新興市場企業債務部門負責人奧莫通德·拉瓦爾(Omotunde Lawal)的話說,「這類清盤呈請案子是(債券持有人及其顧問們)迫使董事長坐到談判桌上的一種常用手段。」

拉瓦爾表示,“沒有人願意真的進入清盤程序”,因為這會對房地產開發商的在岸業務產生連鎖反應,導致一切“陷入停頓”。

碧桂園總部設在廣東佛山,其房屋銷售量在中國民營房企中排名第一。從2021年起,碧桂園就陷入了一場持續下滑的房地產流動性危機。

去年10月,碧桂園有一筆1500萬美元的債券票面支付到期未能支付,構成違約。依據業界慣例,碧桂園的110億美元離岸債券便被全部視為進入違約狀態。碧桂園的在岸和離岸債務總額接近兩千億美元,接近公司總資產規模。

中國監管部門在2021年開始對房地產業的超高槓桿經營方式展開整頓,切斷了這些企業賴以生存的商業貸款,從而引爆了全行業存在的債務危機。一個接一個地產開發商出現了債務違約,其中有不少已經啟動或正在啟動債務重組程序,爭取避免破產或進入清算程序。

全球負債最多的房企恆大集團負債高達三千億美元。香港法院今年一月下令恆大集團進入清算程序。

債務重組往往是一個曠日持久、在某些情況下其財務可行性很低的過程,許多境外債權人對此感到難以忍受,他們往往會考慮大幅減記相關投資價值的可能性。

香港一名碧桂園債券持有人對路透社表示,「一些債權人採取行動加大對碧桂園的壓力,迫使其走到談判桌是一件好事,這些債權人越早接受某些條款越好。」這

名碧桂園債券持有人因沒有向媒體講話的授命而不能提供自己的姓名,路透社說。

碧桂園和建滔集團都會沒有回覆路透社的置評詢問。