中國央行表示﹐將對貨幣政策進行預調和微調﹐維持經濟增長﹐但通脹壓力短期內很難緩解﹐物價的未來走勢仍有不確定性﹐央行將繼續保持貨幣政策的穩定。
中國人民銀行16日發佈今年第三季度中國貨幣政策執行報告﹐稱將繼續維持穩健的貨幣政策﹐同時適時適度地進行政策微調。
評論認為﹐中國近期經濟增速減緩與沿海製造產業不景氣有關﹐而銀行信貸政策緊縮是以中小企業為主體的製造產業普遍融資困難的主要因素﹐導致高利率的民間借貸巨幅增加﹐不少企業被迫倒閉。
*增加信貸*
為了扭轉這個勢頭﹐中央勒令國有銀行增加信貸投放﹐針對民營企業的信貸限制近期有所鬆動。國際商報說﹐中國四大國有銀行近期突然加大信貸投放力度﹐僅10月30日到31日即投放貸款900億人民幣﹐而10月份前20天的新增貸款規模僅是8800億左右。
銀河證券認為﹐此輪調控政策已經開始向兼顧經濟增長轉變。受此影響﹐央行最快今年年底將下調銀行存款準備金率。專家提醒說﹐製造業不景氣和房地產市場降溫等因素可能導致中國經濟增速進一步下滑﹐央行應該儘快放鬆貨幣政策﹐必要時甚至考慮降息。
但世界大型企業聯合會(Conference Board)中國經濟學者波爾克(Andrew Polk)認為﹐國際金融大環境乏善可陳的情況下﹐此類措施顯得過於激進。
他說﹕“他們(央行)在年底前不會有大的動作。一些小型銀行開始鬆動了信貸限制﹐一些中小企業得到了救助﹐但下調銀行準備金和降息等可以上頭條新聞的行動不會發生﹐至少不會第四季度發生。”
*通脹壓力*
中國央行也認為﹐目前需要繼續維持貨幣的穩定。儘管中國10月份通脹率從先前的6%降到5.5%﹐但央行報告認為﹐未來物價走勢依然存在不確定性﹐物價穩定的基礎並不牢固。此外﹐目前經濟內在的擴張壓力繼續存在﹐物價調控因此不能放鬆。
美國私人投資公司KKR的全球基金負責人麥克維伊(Henry McVey)對彭博新聞社說﹐抑制通脹是維護中國社會穩定的關鍵。中國通脹壓力目前依然很高﹐而且具有持續性﹐央行不敢掉以輕心。
他說﹕“通脹率昇高時﹐央行十分警惕。特別是中國﹐他們試圖每年僱用1500萬人﹐這些人從農村湧向城市。所以說﹐通脹不能抬頭﹐食品和地產價格也不能狂漲。對中國央行來說﹐把通脹率控制在5%以下是一項關鍵目標。”
此外﹐中國銀行存款率第三季度持續惡化。國際商報說﹐中國商業銀行的存款率今年以來一直增長緩慢。通脹率居高不下﹐外加負利率﹐迫使中國民眾將存款從銀行轉向理財﹑信託產品和股票投資。這也增加了國有銀行進一步鬆動信貸所面臨的壓力。
